Tief unter den Straßen von Paris wächst ein Kind heran, von seinen Eltern zum Sterben zurückgelassen, doch gerettet von Ratten.

Aus dem einst hilflosen Jungen wird das grauenvolle Phantom, das Angst und Schrecken unter jenen verbreitet, die es wagen, seine Unterwelt zu betreten. Nur die wundervolle Stimme der Opernsängerin Christine kann ihn hervorlocken, und während die Mordserie des Phantoms ihren Lauf nimmt, entfacht zwischen den Beiden eine unsterbliche Liebe.